Apa mereka, dan kapan itu terjadi? : NPR

Karyawan di Ruang Perdagangan Pasar Nordea mengikuti penurunan pasar saham yang tajam di Oslo. Tarif administrasi Trump memicu kekhawatiran tentang prospek resesi, di AS dan global.

Ole Berg-Rusten/NTB/AFP Via Getty Images

ADVERTISEMENT

SCROLL TO RESUME CONTENT

Sembunyikan keterangan

Caption beralih

Ole Berg-Rusten/NTB/AFP Via Getty Images

Tarif baru Administrasi Trump pada barang -barang impor dari negara -negara di seluruh dunia telah mengguncang konsumen, memicu perang dagang, memadukan pasar global dan memicu kekhawatiran luas tentang prospek resesi, baik di AS maupun secara global.

Pada hari -hari sejak Presiden Trump mengumumkan tarif baseline dan “timbal balik”, Google mencari istilah “resesi” telah melonjak dan para ekonom di bank -bank investasi terkemuka telah menunjukkan peningkatan peluang resesi yang terjadi.

Dalam catatan hari Minggu untuk klien, Goldman Sachs meningkatkan kemungkinan resesi AS dari 35% menjadi 45% – dan itu dengan asumsi tarif digulung kembali. Jika tarif khusus negara mulai berlaku pada hari Rabu sebagaimana dimaksud, perusahaan mengatakan, “Kami akan merevisi perkiraan kami untuk memasukkan resesi.”

Dalam sebuah laporan penelitian minggu lalu berjudul “There Will Be Blood,” JP Morgan meningkatkan risikonya terhadap resesi global menjadi 60% dari 40% sebelum pengumuman tarif.

CEO -nya Jamie Dimon berlipat ganda pada hari Senin, menulis dalam surat tahunannya kepada investor bahwa tarif “kemungkinan akan meningkatkan inflasi” dan mendorong “banyak orang untuk mempertimbangkan probabilitas resesi yang lebih besar.”

“Apakah menu tarif menyebabkan resesi tetap dipertanyakan, tetapi itu akan memperlambat pertumbuhan,” tulis Dimon.

Ada seruan yang berkembang bagi Trump untuk menunda atau mengurangi tarif datang suara di Wall Street, Capitol Hill dan di seluruh dunia. Pejabat administrasi mengatakan hari Minggu bahwa lebih dari 50 negara telah menjangkau untuk memulai negosiasi – tetapi juga mengatakan tarif tidak akan ditunda.

Dalam sebuah wawancara dengan NBC “Meet the Press” pada hari Minggu, Menteri Keuangan Scott Bessent meremehkan kekhawatiran tentang resesi, dengan mengatakan, “Kami akan mengadakan kursus.” Menunjuk pada laporan pekerjaan Maret yang lebih baik dari perkiraan, dia mengatakan dia melihat “tidak ada alasan bahwa kita harus memberi harga dalam resesi.”

“Tidak harus ada resesi,” tambahnya. “Siapa yang tahu bagaimana pasar akan bereaksi dalam sehari, dalam seminggu. Apa yang kita lihat adalah membangun fundamental ekonomi jangka panjang untuk kemakmuran.”

Dengan semua pembicaraan ini tentang potensi resesi, ada baiknya melihat apa arti istilah itu – dan siapa yang memutuskan ketika itu berlaku.

Apa itu resesi?

Resesi mengacu pada periode penurunan kegiatan ekonomi. Ini adalah salah satu dari empat tahap siklus ekonomi: pertumbuhan, puncak, kontraksi (atau resesi) dan palung.

Beberapa analis menggunakan aturan praktis yang kasar untuk mengidentifikasi resesi: dua perempat penurunan produk domestik bruto (PDB) suatu negara berturut -turut – ukuran aktivitas ekonomi yang paling luas.

Tetapi Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER)-organisasi penelitian nirlaba non-partisan yang telah menjadi wasit semi-resmi dari resesi-menggunakan definisi yang agak licin. Ini menyebut resesi sebagai “penurunan signifikan dalam kegiatan ekonomi yang tersebar di seluruh ekonomi dan itu berlangsung lebih dari beberapa bulan.”

Siapa yang menyatakan resesi?

Tugas mendokumentasikan siklus ekonomi, termasuk resesi, tidak jatuh ke pemerintah federal.

Sebaliknya, Komite Kencan Siklus Bisnis NBER – yang terdiri dari para ekonom terkemuka Amerika – telah menyatakan awal dan akhir dari siklus sejak penciptaannya pada tahun 1978 (NBER sendiri lebih tua).

Tidak ada aturan tetap tentang berapa lama NBER untuk mengidentifikasi resesi setelah penurunan dimulai. Dikatakan di situs webnya bahwa penentuan masa lalu telah memakan waktu dari empat hingga 21 bulan.

“Kami menunggu cukup lama sehingga keberadaan puncak atau palung tidak diragukan, dan sampai kami dapat menetapkan puncak atau tanggal palung yang akurat,” kata Nber.

Misalnya, diumumkan pada Juni 2020 bahwa AS telah secara resmi memasuki resesi yang diinduksi pandemi beberapa bulan sebelumnya, pada bulan Februari. Diumumkan lebih dari setahun kemudian bahwa resesi 2020 telah berakhir pada bulan April setelah hanya dua bulan, menjadikannya resesi AS terpendek dalam catatan.

Apa yang terjadi dalam resesi?

Ekonomi yang menyusut dapat menyebabkan kaskade efek riak yang membuat stres, termasuk pekerjaan yang lebih rendah, hasil pasar saham yang memburuk dan biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk konsumen dan perusahaan, menurut Fidelity.

Misalnya, orang mungkin tidak ingin menghabiskan banyak hal, yang dapat memengaruhi bisnis yang akan mereka dukung, yang dapat menyebabkan PHK dan pada gilirannya membahayakan kinerja perusahaan di pasar saham – lebih jauh memicu siklus.

Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics, mengatakan kepada NPR pekan lalu bahwa kepercayaan konsumen dan pengeluaran diskresioner sudah mengalami penurunan. Dia mengatakan kemungkinan tarif yang lebih luas – yang diumumkan pada hari berikutnya – dapat mempercepat jalan menuju resesi.

“Konsumen yang merasakan beban itu terlebih dahulu, dan dengan alasan yang bagus,” katanya. “Tapi … cara kamu mencapai resesi adalah bisnis melihat melemahnya penjualan mereka, dan jika mereka mulai memberhentikan pekerja, maka kita sudah selesai. Kita akan melakukan resesi.”

Seberapa jarang resesi?

Berbagai faktor dapat menyentak ekonomi menjadi resesi, dari peristiwa tak terduga (seperti pandemi dan perang) hingga gelembung aset yang meledak hingga inflasi atau deflasi yang berlebihan.

AS telah mengalami 34 resesi sejak 1857, menurut data NBER.

Mereka sangat bervariasi panjangnya, dari dua bulan (2020) hingga lebih dari lima tahun (kepanikan tahun 1873, yang memicu “depresi panjang”).

Sejak Perang Dunia II, panjang rata -rata resesi adalah 11,1 bulan, menurut publikasi bisnis Kiplinger. US pasca-Perang Dunia II telah rata-rata resesi setiap 6,5 tahun, tambahnya.

Resesi pasca-Perang Dunia II terpanjang adalah Resesi Hebat, yang berlangsung selama 18 bulan dari Desember 2007 hingga Juni 2009 dan dipicu ketika gelembung perumahan AS meledak. Yang terbaru adalah resesi COVID-19 singkat pada tahun 2020. Sementara ekonomi mengalami dua perempat pertumbuhan PDB negatif pada awal 2022, memicu kekhawatiran resesi, NBER tidak menyatakan satu.

Depresi jauh lebih parah dan jarang: Merriam-Webster mengatakan mereka ditandai oleh pengangguran yang meluas dan jeda utama dalam kegiatan ekonomi. NBER tidak secara khusus mengidentifikasi depresi, tetapi mengatakan AS umumnya dianggap telah berpengalaman terakhir pada tahun 1930 -an.